内幕策划人（墨石163）,第一百章买醉-阿珂小说网

书号:21619 时间:2017/6/15 字数:2044

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　　（谢谢大家的推荐票，今天两章)

　　石头说的也不是没有道理，比如恒源转债，如果没有两次向下修正转股价格，从50。88降到15。75元，

本不可能有机会触发赎回条款，而可转债也不可能体现股权收益，就是现在的股价也才22元，怎么够得上当初的50。88元？当然股份公司是被迫向下修正转股价的，如果在股价跌到转股价的70%达到连续30个

易⽇，将触发回售条款，可转债持有人有权将债券以面值的105%回售给股份公司，而股份公司是不希望这样的局面出现的，与股份公司发行债券的融资初衷违背，这也就是石头所说的期权关系，债券持有者和股份公司通过期权关系互相制约，保证各方利益，而分离可转债缺的就是这些。

　　但是分离可转债完全照搬可转债的期权和博弈关系却不是那么容易，分离可转债分离之后债权和转股权已经分离成普通债券和权证两个‮立独‬的主体，赎回条款和回售条款如果直接套用就会变成很可笑的局面，因为股价跌破行权价的70%，债券持有者有权将手里的债券回售给股份公司？跌破行权价利益受损的是权证，分离后的普通债券享受固定付息，没有丝毫利益损失，但是行使回售条款，收益的是普通债券，简单说是A和B夫

俩买了‮险保‬，无论A和B谁收到人⾝伤害都会得到‮险保‬公司给予这个家庭的理赔，但是后来离婚了，A挨了打受了伤，按照“回售条款”‮险保‬公司需要赔钱给已经离婚的B。其他期权关系也会出现这种情况，因为一个利益主体变成两个‮立独‬的利益主体，可转债持有者和股份公司的博弈关系变成了三方关系。

　　斑易将这些內容刚发上去，石头的短消息就发过来：你说怎么办？

　　斑易笑：不在其位不谋其事，你

什么心？

　　石头：怎么不关我事，我炒权证，现在这种情况就损害了我的利益。

　　斑易：现在炒权证都是利用T+0投机，和你刚才讨论的价值概念就是两回事，既然是投机，就是拿出部分自⾝利益去赌，怨不得别人。

　　石头：现在市场上的权证已经没玩头了，无聊啊，今天刚把武钢权证出清，就赚了点汽油钱。

　　斑易：现在不出你渣都不剩，你要是喜

杠杆产品，可以考虑分离

易股票型基金，买积极收益类，具有1。6倍左右的杠杆率，不过基金市值跌破50%左右，就会⾎本无归，但从风险收益来看好过任何一支现在流通的权证。

　　石头：听起来蛮刺

，但是现在国內就没这种基金，你火星来的吧。

　　斑易：踢飞！你是消息闭塞，长盛同庆就是，3月6⽇已经获得证监会批准，预计五六月份就发行上市了。

　　石头：还要等两个月！？

　　斑易可以想象到石头那边沮丧的神情，但不打算理会他了，‮机手‬在旁边响起来，⾼易心里一紧，看了看陌生的‮店酒‬客房，不得不又回到眼前的现实中。

　　“咖啡冲好了，⾼总监现在要喝吗？”

　　斑易苦笑，齐燕似乎猜到点什么。

　　“我在‮海上‬，找**B律师行的潘明商量凯丽明环保的事情，看来是喝不到了。”⾼易说完就听到齐燕在那边没完没了的笑。

　　“那真是可惜啊，今天公司来了一个美女，将公司男同事的眼珠子都吃进去，你都没见到。”

　　于晶…

　　“对了，我只向⻩静请了半天假，我来‮海上‬的事情，因为匆忙还没跟⻩静说，她问起来，你帮我说一下，我可能需要几天时间。”

　　在齐燕看来，⾼易的借口

本经不起推敲，虽然⾼易最初介⼊了凯丽明环保澳洲上市项目的事情，但到具体

作层面，已经被重大项目部全部接手，并不需要⾼易主动揷手什么。

　　斑易又应付了几句便挂了电话，抑郁的情绪又

绕绕的蔓延开来，⾼易穿上外套，从‮店酒‬下来，随手招了一辆的士“师傅，找一家酒吧。”也许灌醉自己是一个不错的主意。

　　说出口，才发现这个称呼似乎不是很合适，司机出奇的年轻，看来就像一个⾼中生，⾼易看了一眼营运执照，照片和人有点像，但是仔细看照片里的人年龄还是要大一些，对方笑了笑“那是我哥，开了一天车，太累了，我帮他顶一下，我开车的技术你放心，绝对‮全安‬。”

　　斑易无所谓，真要这么点路出点事情，不是他技术差，而是自己背运，对方见⾼易不说，便问“大众化酒吧一般在衡山路，老外较多的在茂名路或淮海路，明星出没较多的在新天地那里。你打算去哪里？”

　　斑易几乎没有去过‮海上‬的什么酒吧，对这些没有一点概念，没想到像一个⾼中生的司机倒是

络成这样，说“最近的。”

　　对方似乎看出来了，⾼易心情不好，是要去买醉的，便递过去一张名片“我就一直在附近兜圈，你回去可以打这个电话。”

　　“如果你在载客呢？”

　　“那你就要等了，当然你可以提前给我打电话，预留一些时间给我。”

　　斑易呵呵一笑“好的。”⾼易看了一眼名片，陈林。

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（谢谢大家的推荐票，今天两章) 　　石头说的也不是没有道理，比如恒源转债，如果没有两次向下修正转股价格，从50。88降到15。75元，本不可能有机会触发赎回条款，而可转债也不可能体现股权收益，就是现在的股价也才22元，怎么够得上当初的50。88元？当然股份公司是被迫向下修正转股价的，如果在股价跌到转股价的70%达到连续30个易⽇，将触发回售条款，可转债持有人有权将债券以面值的105%回售给股份公司，而股份公司是不希望这样的局面出现的，与股份公司发行债券的融资初衷违背，这也就是石头所说的期权关系，债券持有者和股份公司通过期权关系互相制约，保证各方利益，而分离可转债缺的就是这些。　　但是分离可转债完全照搬可转债的期权和博弈关系却不是那么容易，分离可转债分离之后债权和转股权已经分离成普通债券和权证两个‮立独‬的主体，赎回条款和回售条款如果直接套用就会变成很可笑的局面，因为股价跌破行权价的70%，债券持有者有权将手里的债券回售给股份公司？跌破行权价利益受损的是权证，分离后的普通债券享受固定付息，没有丝毫利益损失，但是行使回售条款，收益的是普通债券，简单说是A和B夫俩买了‮险保‬，无论A和B谁收到人⾝伤害都会得到‮险保‬公司给予这个家庭的理赔，但是后来离婚了，A挨了打受了伤，按照“回售条款”‮险保‬公司需要赔钱给已经离婚的B。其他期权关系也会出现这种情况，因为一个利益主体变成两个‮立独‬的利益主体，可转债持有者和股份公司的博弈关系变成了三方关系。　　斑易将这些內容刚发上去，石头的短消息就发过来：你说怎么办？　　斑易笑：不在其位不谋其事，你什么心？　　石头：怎么不关我事，我炒权证，现在这种情况就损害了我的利益。　　斑易：现在炒权证都是利用T+0投机，和你刚才讨论的价值概念就是两回事，既然是投机，就是拿出部分自⾝利益去赌，怨不得别人。　　石头：现在市场上的权证已经没玩头了，无聊啊，今天刚把武钢权证出清，就赚了点汽油钱。　　斑易：现在不出你渣都不剩，你要是喜杠杆产品，可以考虑分离易股票型基金，买积极收益类，具有1。6倍左右的杠杆率，不过基金市值跌破50%左右，就会⾎本无归，但从风险收益来看好过任何一支现在流通的权证。　　石头：听起来蛮刺，但是现在国內就没这种基金，你火星来的吧。　　斑易：踢飞！你是消息闭塞，长盛同庆就是，3月6⽇已经获得证监会批准，预计五六月份就发行上市了。　　石头：还要等两个月！？　　斑易可以想象到石头那边沮丧的神情，但不打算理会他了，‮机手‬在旁边响起来，⾼易心里一紧，看了看陌生的‮店酒‬客房，不得不又回到眼前的现实中。　　“咖啡冲好了，⾼总监现在要喝吗？” 　　斑易苦笑，齐燕似乎猜到点什么。　　“我在‮海上‬，找**B律师行的潘明商量凯丽明环保的事情，看来是喝不到了。”⾼易说完就听到齐燕在那边没完没了的笑。　　“那真是可惜啊，今天公司来了一个美女，将公司男同事的眼珠子都吃进去，你都没见到。” 　　于晶… 　　“对了，我只向⻩静请了半天假，我来‮海上‬的事情，因为匆忙还没跟⻩静说，她问起来，你帮我说一下，我可能需要几天时间。” 　　在齐燕看来，⾼易的借口本经不起推敲，虽然⾼易最初介⼊了凯丽明环保澳洲上市项目的事情，但到具体作层面，已经被重大项目部全部接手，并不需要⾼易主动揷手什么。　　斑易又应付了几句便挂了电话，抑郁的情绪又绕绕的蔓延开来，⾼易穿上外套，从‮店酒‬下来，随手招了一辆的士“师傅，找一家酒吧。”也许灌醉自己是一个不错的主意。　　说出口，才发现这个称呼似乎不是很合适，司机出奇的年轻，看来就像一个⾼中生，⾼易看了一眼营运执照，照片和人有点像，但是仔细看照片里的人年龄还是要大一些，对方笑了笑“那是我哥，开了一天车，太累了，我帮他顶一下，我开车的技术你放心，绝对‮全安‬。” 　　斑易无所谓，真要这么点路出点事情，不是他技术差，而是自己背运，对方见⾼易不说，便问“大众化酒吧一般在衡山路，老外较多的在茂名路或淮海路，明星出没较多的在新天地那里。你打算去哪里？” 　　斑易几乎没有去过‮海上‬的什么酒吧，对这些没有一点概念，没想到像一个⾼中生的司机倒是络成这样，说“最近的。” 　　对方似乎看出来了，⾼易心情不好，是要去买醉的，便递过去一张名片“我就一直在附近兜圈，你回去可以打这个电话。” 　　“如果你在载客呢？” 　　“那你就要等了，当然你可以提前给我打电话，预留一些时间给我。” 　　斑易呵呵一笑“好的。”⾼易看了一眼名片，陈林。